استثمارات بافيت المبكرة

كانت إحدى أولى خطوات وارن بافيت شراء حصة في شركة الجملة مارشال-ويلز.

في عام 1950، كان بافيت يبلغ من العمر 20 عامًا، وكان قد أصبح بالفعل طالب دراسات عليا في جامعة كولومبيا حيث كان المستثمر الشهير بنجامين غراهام يُدرِّس هناك. اشترى بافيت ووالده 25 سهمًا في مارشال-ويلز، وهي شركة جملة للأدوات والمعدات، بسعر 200 دولار للسهم. وكان غراهام نفسه يمتلك حصة صغيرة في الشركة، لكن من المرجح أن بافيت انجذب إلى مارشال-ويلز لأن سعرها كان أقل بكثير من قيمتها الحقيقية. كانت الشركة المصنفة ضمن قائمة Fortune 500 تُعد خيارًا واضحًا للاستثمار القيمي: فقد تم تداول أسهمها بخصم كبير مقارنة بقيمة أصولها، كما أن نسبة السعر إلى الأرباح (PE) كانت أقل من 4.

احتفظ بافيت بالاستثمار لأقل من عام، وأعلن عن خسارة بسيطة. لكن مارشال-ويلز كانت تدفع توزيعات أرباح سخية، لذا يُحتمل أنه حقق ربحًا من الاحتفاظ بالأسهم. ولم تكن الشركة بأداء جيد بعد أن باع بافيت أسهمه: فقد تراجعت المبيعات في عام 1952 وظلت مستقرة في عام 1953، مع معاناة الشركة من ضعف الكفاءة وتزايد المنافسة. وعلى الرغم من أن الاستثمار كان بعيدًا عن أن يكون ناجحًا تمامًا، إلا أنه كان يتماشى مع نموذج غراهام للاستثمار القيمي. فقد كان بافيت محميًا من مخاطر الهبوط بفضل التقييم المنخفض الكبير للشركة.

في عام 1951، استثمر بافيت في شركة جريف براذرز كوپيرج.