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Sind Manager ihr Geld wert?

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Sind Manager ihr Geld wert?

Wie wertorientierte Unternehmensführung funktioniert

Frankfurter Allgemeine Buch,

15 Minuten Lesezeit
10 Take-aways
Audio & Text

Was ist drin?

Die Suche nach einer Moral im neuen Kapitalismus: Wie lassen sich Managementvergütungen und Unternehmensentwicklung sinnvoll verkoppeln?

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Bewertung der Redaktion

6

Qualitäten

  • Innovativ

Rezension

Rainer J. Schätzle sieht sein Buch als Beitrag zur Versachlichung der neidgetriebenen Diskussion um Vorstandsvergütung und Wertorientierung. Sehr sachlich kommt denn auch der Inhalt des Buches daher, ganz im Gegensatz zu dem etwas reisserischen Titel. Der Autor macht konkrete Vorschläge, wie man in Deutschland mit der Offenlegung von Vorstandsbezügen verfahren sollte und wie die Angemessenheit dieser Bezüge bewertet werden kann. Zudem bietet das Buch viel Grundlagenwissen zu den Themen: Auswahl und Beurteilung von Führungskräften, Options- und Bonuspläne sowie Corporate Governance. Zur wertorientierten Unternehmenssteuerung gibt es, so Schätzle, noch kein geeignetes Kennzahlen- und Managementsystem - kein Wunder also, dass im bestehenden System eine gewisse Selbstbedienungsmentalität um sich greifen kann. Sind Manager ihr Geld wert? empfiehlt sich nach Meinung von getAbstract.com für Führungskräfte und Investoren, die sich - von verschiedenen Seiten her - mit wertorientierter Unternehmensführung befassen, sowie allen Interessenten an der aktuellen Corporate-Governance-Diskussion.

Zusammenfassung

Aktienkurs und Managementleistung

Immaterielle Werte spielen bei der Bewertung von Unternehmen heute eine wesentlich grössere Rolle als physische Werte - und der "Wert" des Managements gehört dabei zu den wichtigsten Grössen. Die genaue Quantifizierung von Managementleistungen ist jedoch schwierig, da sie sich hauptsächlich in qualitativen, nicht zu bilanzierenden Faktoren bemerkbar machen. Ein wichtiger Massstab für die Wechselwirkung zwischen Managementleistung und Aktienkurs ist die Managementstory. Sie ist das Bild - oder die Geschichte -, die das Management gegenüber Analysten und Aktionären vermittelt. In der Regel besteht sie aus diesen Versatzstücken:

  • Management-Team und Personen: Hier geht es um die Wirkung der Top-Leute und ihres Teams auf die Börsengemeinde.
  • Führung und Steuerung: Dies betrifft die Darstellung der eingesetzten Instrumente, Methoden und Kennzahlen gegenüber den Analysten.
  • Vergütung und Incentivierung: Dies ist das zunehmend als brisant eingeschätzte Thema. Wie stark ist die Vorstandsvergütung (in Form von Aktien und Optionen) am Aktienkurs ausgerichtet? Welchen Aktienanteil hält das Management am Unternehmen?

Über den Autor

Rainer J. Schätzle arbeitet als Direktor der Allianz AG im Bereich Compensation, Bezahlungs- und Bewertungssysteme. Zuvor war er zwölf Jahre lang Partner bei Arthur Andersen. Zu seinen Kunden gehörten damals vorwiegend internationale AGs, die er in Fragen der Corporate Governance, Führung und Vergütung beriet.

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