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银行家的新装

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银行家的新装

银行业怎么了，该拿它怎么办

Princeton UP,

15 Minuten Lesezeit
10 Take-aways
Text verfügbar

Was ist drin?

了解有关银行、银行家和银行业的赤裸裸的真相。

评级

8

关键特征

  • 创新性

导读荐语

如今，银行已经使监管者、政治家以及他们自己相信他们需要一整套紧急财政援助、补贴和借款。并警告说，如果不这样，整个经济将陷入险境。然而，金融学和经济学教授阿那特·阿德玛蒂和经济学家马丁·赫威格却打破了银行家的观点。这些观点相互矛盾、错误百出，却让整个社会为银行的过度冒险买单，两位作者用通俗易懂的语言解释了这些矛盾和错误。getAbstract将他们对“大到不可能倒闭”问题的最新分析推荐给寻找真相的管理者、银行家和政策制定者。如果银行业的皇帝们坚持说他们得到紧急财政援助后便穿上了新装，那么就直接告诉他们你的实际所见：还是最初那套揭示他们已经陷入困境的一模一样的老行头。

浓缩书

凭空捏造

自2008年金融恐慌以来，银行家已游说立法者及公众，反对对因纳税人拯救而再次变得有利可图的金融行业进行重大改革。他们称危机实属“偶然”——是个一次性事件——并鼓动人们反对更为严格的监管。后者，据他们所言，将带来“意外的后果”，比如经济增长停滞和消费者成本增加。银行家威胁，假如国会制定强迫他们减少负债增加资本的新规定，他们将限制放贷。他们预测，假如监管者强加措施以确保金融稳定，将导致经济崩溃。

银行管理者称银行业不同于其他任何行业，的确如此：银行90%的资产是通过举债筹得的，而其他行业的债务比率通常低于50%；企业通过留存收益和发行股票支持其股本，银行则避开昂贵的股票市场而依赖成本更低的债务。他们之所以能实现这种交易，是因为债权人明白，被视为大到不可能倒闭的大型金融机构陷入困境时会得到政府的援助。银行或能通过举债节约成本，但纳税人最终会以失稳的紧急援助的方式为之买单。相反，社会不会补贴污染企业让其破坏环境，公众期待企业清除他们所造成的生态乱境。然而，由于固有的政府保障，大型银行总是进行各种冒险，让所有人承担后果，而单单他们自己获利。

“负债的黑暗面”

债务使借贷人举债经营他们的资产，获取比在无贷款情况下更多的潜在收益。然而，债务也放大了债务人的风险，假如一项靠贷款资金运作的投资出了岔子，举债经营的贷款人将承受更大损失。企业可以通过借贷为其增长筹得资金，但是通常他们也可选择在股票市场融资。公司在其投资决策中谨慎处理债务和股本的组合，有些公司几乎完全依靠留存收益和股票发行，假如投资失败，增长停滞，公司及其股东承受损失。因承担此风险，银行要求他们的借贷人保持“充足的股本以吸纳损失” 。

关于作者

阿那特·阿德玛蒂（Anat Admati）是斯坦福大学金融学和经济学教授。马丁·赫威格（Martin Hellwig）是马克斯-普朗克集体商品研究所所长。

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